调控政策影响显现 上海楼市海外资金投资放缓

    2007年上半年，与过去海外投资者热情高涨的购买情绪相比，上海房产投资市场呈现出了明显放缓的趋势。戴德梁行对上海上半年投资市场的分析显示，投资市场上半年成交萎缩，这与政府颁布的一系列的房地产以及收购兼并方面的政策密切相关。

　　2006年年中颁布的“171文”以及之后颁布的其他政策明显延缓了房地产项目的审批程序，加重了交易架构的复杂程度，同时也给房地产项目融资制造了一些障碍。

　　合作开发的投资模式渐受青睐

　　在房地产政策频频出台的大背景下，戴德梁行观察到海外投资者需要更富创造性地设计其投资策略及交易架构，才能在市场上有所作为，而合作开发的投资模式将逐渐受到越来越多的投资者的青睐，今后外资与内地开发商共同开发的模式可能会占据主流地位。

　　此外，随着一线城市物业价格的持续上涨，以及一线城市受到政府政策影响程度也最重，更多的投资者开始把眼光投向二线城市。业界人士曾统计，从投资地区来看，去年海外资金在中国房地产市场上约有50%的资金投在北京，约43%的资金投在上海，其余7%的资金投在大连、哈尔滨、武汉、南京等二线城市。

　　直接投资收购增长仍强劲

　　戴德梁行在房地产投资2007年报告中称，去年一年全球的房地产投资市场，投资者热情高涨，全球房地产投资金额更是创下了6千亿美元的纪录。

　　戴德梁行中国北部地区投资主管叶建成认为，直接投资收购仍然表现为较强的增长势态。值得关注的是，全球房地产投资活动中跨境的投资收购所占比重达到了40%，比上一年增加了10%。

　　投资者今年会扩大投资

　　戴德梁行研究调查表明投资者会在2007年扩大投资，包括有租赁需求的房地产物业。

　　叶建成同时表示，在全球利率走向不确定的情况下，回报率下降的空间将越来越小。由于回报率下降空间的有限，投资者所考虑的要素很有可能会转向，将更加注重物业租金增长的趋势，物业的位置和素质，以及自身需求。